城市猎人

冷静的蒋超：哈默的欠款必须由罗永浩偿还，他将来会在美国扎根。_我的网站

一 |     　　8月25日，据港交所信息，阿里巴巴集团主席蔡崇信再次增持约8200万港元阿里巴巴股票。

二 | 这是阿里新股配售后，蔡崇信个人连续第二个交易日出手，两日累计增持已达1.6亿港元。　　前一日，蔡崇信、阿里巴巴CEO吴泳铭出手增持合计约1.2亿港元阿里股票，其中蔡崇信买入72万股阿里巴巴港股，均价约112港元，耗资约8000万港元。

三 | 在CES第一天晚上，酷集团首席执行官蒋朝才从硅谷赶往拉斯维加斯，与美国团队共进晚餐。

四 | 　　8月23日，阿里巴巴宣布800亿港元新股配售，所得款项将全部投入全栈AI能力和AI基础设施建设。据报道，配售获全球主权财富基金等长线投资者积极认购，最终实现近3倍超额认购。

五 | 他接受了凤凰科技公司的采访。由于历史问题，酷客们没有在会场设立展台。”蒋超说，在酒店布置的展台主要是接待美国客户和供应链合作伙伴，以及酷美国团队的集体亮相。市场人士认为，管理层在配售公布次日以个人名义增持，体现对公司AI战略充满信心。自2018年2月回归酷党以来，蒋超进行了剧烈的改革。　　受新股配售影响，在8月24日这天，阿里港股跌8.54%，报收112.5港元。截至8月25日收盘，阿里港股收涨1.51%，报114.2港元/股。　　公开资料显示，阿里巴巴近年持续加大AI投入，构建起涵盖算力、芯片、模型、应用的全栈AI布局。最新财报显示，阿里AI相关产品年化收入已突破495亿元人民币，预计下季度达到100亿美元，预计2030年阿里云外部商业化收入将达1000亿美元，利润率达20%。

六 | 管理层预计AI资本开支2至3年即可收回。

七 | 与此同时，过去几年阿里已累计回购注销约11%的股份，以提升股东回报。

八 | 　　虽然公司高管态度坚定，但围绕阿里的这场大规模融资，市场情绪呈现出较为复杂的分化。　　美股知名“大空头”迈克尔·伯里（Michael Burry）公开表示，自己并不看好阿里巴巴最新的新股配售做法，并认为其当前股价已经过高，公司的投入资本回报率（ROIC）将会继续下降。他已经清仓了对阿里巴巴的持仓，转而布局其竞争对手京东集团。首先，他关闭了在中国的业务，只保留了核心研发团队，并将在印度和台北开展一些研发业务。他还重组了美国团队，目前由阿尔卡特和三星美国管理，占酷睿销售额的90%。　　伯里在内容平台Substack上写道：“不久前，我把所有阿里巴巴的仓位都转移到了京东。蒋超认为，与美国成熟的市场相比，中国国内市场的价格竞争和顶级的固化使得酷派和其他小制造商难以生存。这大幅增加了我在京东的持仓。我原本计划一两个月后把大部分仓位转回阿里巴巴。

九 | ”没有利润，没有办法支持这个团队。”蒋超说，莱克辛接手酷校后，他退休后一直在美国，慢慢发现美国成熟的市场和成熟的用户群，如果运作得当，将有很大的机会参与竞争。

十 | 我们在家里很难生存。

十一 | 几年后我们不会考虑。但我改变了主意。

十二 | 除非阿里巴巴的股价跌一半，否则我不会再感兴趣。我们将坚持在美国扎根。”蒋超透露，酷不仅实现了团队在美国的本土化，还打算让美国资金进入，而且管理团队的总拥有率达到51%以上，实现绝对控制，成为真正的美国公司，同时也避免了其他公司。”　　并非所有分析师都如此悲观。一些机构认为，尽管资本市场短期出现阵痛，但市场过度放大了稀释效应，忽视了阿里在资产负债表与战略主动性方面的强化。　　美银证券指出，本次配售将使阿里的净现金由310亿美元大幅提升至410亿美元以上（现金及现金等价物总量增至约800亿美元）。2018年，酷、锤、美祖、金力、雷克萨斯等手机也遭遇了各种因素的困扰。

十三 | 在他看来，这种情况是不可避免的。目前，中国手机市场的绝大多数份额掌握在华为、Oppo、维梧和小米手中。这不仅能预先强化资产负债表、拓宽资金来源，更能为其云业务的强劲增长与AI投资效益的改善提供充裕的资金保障。同时，苹果也参与其中。联想和其他主要制造商也有手机业务。对于以手机业务为主体的公司来说，生存将越来越困难。”2018年的困难是不可避免的。”姜超说，虽然手机仍是一个门槛很高的行业，但缺乏明显的创新，再加上价格战，未来将面临越来越多的困难，这也是酷客完全放弃中国市场的重要原因。说到锤子和小米，包括维梧，酷和它们有很多关系。2018年，酷派在法庭上起诉了小米和维梧，声称他们侵犯了酷派的知识产权。

十四 | ”江超说，虽然乐信接手酷时经常遭受巨大损失，酷仍然有一定的技术积累。美银维持其美股172美元及港股168港元的目标价与“买入”评级。　　野村证券也认为，阿里此次约7.1亿股的新股发行对现有股东的股权摊薄仅约3.7%，实际冲击远低于市场预期，且本次融资一举清除了长期悬在股价头上的资金不确定性。此外，冷锤事件也是受害者之一。冷锤和冷锤之间仍有450万元未偿，但目前仍处于资金短缺、产品销售不畅、供应商欠债、无资金接管等不稳定状态。

十五 | 酷党还起诉锤子，要求锤子偿还欠款。（文章来源：第一财经）。

十六 | 蒋超还透露，“罗永浩拖欠酷刑是连带责任，酷刑有计划追究其责任。”下面是对话的实录（原意不变，略删）：凤凰网科技：主要体现什么？今年的CES中有什么酷的吗？美国目前的商业状况如何？姜超：这次，CES仍然是我们关注的焦点。

十七 | 我们整个美国团队，包括首席执行官凯西和管理层，都来到了CES。虽然我们不在主会场，但我们从未在主会场，所以我们在酒店租了两个较大的房间来展示我们的产品和技术。第二，当我回到CEO岗位一年多的时候，酷基本上做了一个基本的转变。让我们从我们的产品开始，尽管我们仍然关注智能手机。现在，我们正在构建一个以家庭为中心的产品组合，包括智能手机、MBB、儿童手表、智能桌面和其他家庭应用解决方案。在激烈的竞争中，产品品种更加多样化，利润率远远高于纯手机。

十八 | 第二个变化是，我们的市场几乎要退出中国和印度市场，主要集中在美国，美国90%的销售额都在美国，有些在北美和欧洲。我们的美国团队，如凯西和他的潜在执行团队，基本上都是阿尔卡特的前高管。三星有三位美国公司的副总裁来我们公司。所以目前，我们是一个纯粹的美国本土主导的执行团队。第三个变化是，冷却液也在美国迅速本地化。酷人现在在美国有大约70名员工，但他们大多是当地人，管理团队已经在美国本地化。在股权方面，我们也在寻找美国基金，这样他们的美国团队和美国基金就可以在未来控制51%的股份，绝对控制酷美国。我们的第三步是向这个方向前进。因为这样，至少在美国我们不会像中兴通讯、华为，甚至TCL那样承受压力，因为毕竟我们是美国本土的公司。在未来，我们仍希望在美国业务上做得好，我们的市场份额也在上升。

十九 | 尤其是中兴通讯和华为退出后，美国现在基本上只有酷炫和阿尔卡特智能手机，阿尔卡特高管基本上都很酷，所以我认为我们在市场上仍有很多机会。凤凰科技：中国的现状是什么？姜超：我们在中国还有一部分研发工作。在中国的深圳和南京，有深圳研究所和南京研究所。大约有450个研发团队。此外，我们在硅谷有一个由50到60人组成的团队，主要研究人工智能。我刚才提到了家庭的网关，包括智能网络技术。现在在中国，我们要做好成本控制。

| 毕竟，中国的研发成本正在逐步上升。

| 所以我们将一些研发外包给印度和台北。

| 同时，我们计划在印度和台北建立研究机构。因此，今后，我们将在印度和台北进一步发展。印度一定是低成本的，现在看来台北的研究成本比中国大陆的要低。供应链取决于中美之间的谈判。如果美国继续提高税收，整个供应链肯定会转移到印度。我们准备好了，印度工厂和原始设备制造商准备好了。相反，短期内我们可能会在中国停留一段时间，但最终我们会把产业链转移到印度、东南亚和南亚国家，因为从长远来看，它的成本和各种生产要素远低于中国。凤凰科技：从莱克辛的退出到现在，它对中国的影响是什么？这件事对你的研发和专利有什么影响？姜超：应该说我们恢复得很快。

| 目前，我们整个团队都认为智能手机的创新是不够的。

| 无论是小屏幕还是大屏幕，包括水滴屏幕和各种屏幕，这只是一个概念，而不是技术的根本改变。在技术停滞的现状下，对冷派的生存和发展仍有很大的制约。

| 当然，我们也在做尖端的技术，包括5G技术，我们是完全投入的，包括人工智能技术，我们也在投入大量的能力和资金来做。到目前为止，我们拥有超过10000项专利。现在我们起诉了小米和维梧。我们一直让这些公司对侵犯我们的专利负责。凤凰网科技：但智能家居、小米、华为、联想等厂商也在做，甚至还有Oppo、Vivo也参与其中。蒋超：首先，我们的路和其他厂家的路不一样。

| 我们仍然集成软件和硬件。

| 同时，通过网络优化和网络安全，实现了软硬件的封闭集成系统。目前，许多厂家都想快速赚钱，打价格战。结果，没有人能赚钱。所以我认为在未来，我们会把重点放在美国市场上，因为美国市场有消费者的力量，用户最容易接受新技术；第三，他是最合适的保护专利的人。凤凰科技（Phoenix Technologies）：除了对小米的诉讼，酷先锋们还欠锤子一笔债。你打算怎么处理？另外，你认为锤子的事情是不可避免的吗？姜超：我想，如果像汉默这样的公司能生产手机，对这个行业来说已经是一件可悲的事情了。

| 无论从技术能力还是公司的储备来看，它根本不是一家移动电话公司。所以这也反映了中国企业的现状，我们可以看到什么样的火灾，每个人都躺在上面，结果都死了，然后每个人都撤退，这消耗了大量的社会资源。我认为锤子从一开始就制造手机是错误的。就像我们在大学里呆了这么多年，沉溺于这个行业20年。还有很多博士和硕士学位。这些人可以制造手机。大学老师可以做手机。世界怎么样了？没办法。第二，对于拖欠的款项，我们认为锤子应该具有道德精神。如果你欠别人钱，你应该尽你所能偿还。锤子不协调。

| 不管怎样，我们都会告诉你的。我可以单方面告诉你。

| 锤子的主人罗永浩亲自担保了债务。

| 现在我们把他的连带责任加为个人责任。他的公司是否破产无关紧要。如果他不亲自付钱，他最终会变成一个老人。凤凰科技：从你的经验来看，你认为手机行业还是一个高门槛的行业吗？或者它已经是一个没有竞争力的行业，已经建立了最高层次的结构，很难发生重大变化？姜超：我认为手机还是一个很高的门槛，因为它需要各种各样的人，他们知道软件、硬件和操作系统，你需要知道运营商之间的各种关系。

| 因此，它仍然是一个高门槛的行业，但关键是现在，因为中国企业的低成本运营没有为每个人带来利润。包括他们自己，没有利润，所以每个人活得越艰难。在这样一个困难的环境下，如果你还想创新，但这一次只是在你遇到创新瓶颈的时候，剩下的唯一的事情就是把大屏幕变成小屏幕，而水滴屏幕，穿透这一面，这在我们行业中并不叫创新。但我们仍在等待下一个创新，我们相信他在手机行业一定有创新，我们必须耐心等待。

| 我们也在等待下一个突破点。

| 但我们仍然认为下一个突破点是家庭。在家庭多终端的配合下，利用5G的高带宽、低延迟、快速的优势，多终端可以同时在家使用一个平台。我们认为这是一个基本方向。在未来，手机可能不存在，因为屏幕无处不在。凤凰科技：如果5G普及，你认为中国市场会有冷块的机会吗，尤其是在三线以下城市的转换需求方面？姜超：我们还不生产低端手机。我们不想看到如此受欢迎的市场。我们相信我们正在追求一定的利润率。我们并不是说研发面临销售压力，因为如果没有利润，就没有资金支持研发，所以我们以后不应该把重点放在这个市场上。然而，我们认为发展中国家仍有机会，但可能要过五年。

| 凤凰科技：2018年，手机行业发生了很多事情。从冷酷行业从乐信退出到消失，从铁锤和梅祖的困境到金利的破产，你认为这是一个不可避免的情况吗？姜超：我觉得这是必要的。

| 即使我认为现在有些制造商很强大，但他们不能代表任何东西，因为诺基亚也很强大，而且很快就会衰落。所以我认为，任何一家公司，都必须结合自己的实际，也就是说，像我们这样酷，我们不比别人。

| 我们仍然说要做好自己的产品，这是我们的目标。我不在乎我能不能卖小米，奥波和维梧。

| 凤凰科技：您认为，2018年将对整个中国手机行业做什么？姜超：我认为2018年中国的手机行业还是很困难的。我认为你无法摆脱这种困境。

| 这种两难局面只有一个，就是说，如果现在四个大玩家中有两个死了，就有可能破晓。如果你有四个家庭在这里奋战，这个行业的其他任何人都不会进入。因为它和你埋在一起。四个家庭中的两个将被摧毁。

| 四大厂商（华为、小米、Oppo、维梧）的优势在于，例如，3000元的手机已经降到1000元以上。

| 此时，1000元的手机厂商肯定不会生存，所以我们不会考虑这个市场。

| 凤凰科技：对于美国这样的成熟市场，中国用户对技术和产品的认知是否仍然不足，这也是价格战的原因？蒋超：我们做了一些研究，发现中国产品很难在国内市场销售，因为用户的需求还没有达到发达国家的水平，所以刚才我还是这么说的。估计还要5到10年。一个正常的行业应该有20%到30%的毛利润，如果这个毛利润，你可以用15%到20%来支持研发，这是一个良性循环。如果你的厂家有毛利，那我就可以做技术开发，不断推出新技术。但现在中国手机的平均毛利还不到10%。即使我相信像小米这样的话是真的，也就是说，毛利润是5%。感觉很高。凤凰网科技：说到你的退休，目前的发展战略是不是当时的思考结果？姜超：基本上，我很高兴能进来，慢慢退出。然后我主要呆在美国。我对美国文化、技术和他们的产品概念有了全面的了解。

| 在中国市场，我们在两年内损失了超过70亿元人民币，无论是在乐信还是后来的刘江峰。

| 我们后来得出的结论是，市场的恶性竞争是由于市场的不成熟造成的，这也促使我开始计划完全放弃中国市场，然后将其转移到美国市场。我也要明白，因为我在酷近20年了，酷还应该做技术，不能转化成销售公司，也不能和小米竞争，在销售上光荣，所以我们仍然诚实地做我们自己的技术，诚实地留在美国发达市场，有足够的利润来支持TE。

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Published on:16:20:23